Na de eerste rentestap kunnen anderen snel volgen

De inflatie in het eurogebied bedroeg in april 7,4 procent. Dit is meer dan drie keer de inflatie van 2 procent die de centrale bank zoekt als de optimale waarde voor de economie in een valutagebied. De druk op de Europese Centrale Bank nam dienovereenkomstig toe. De meeste economen gaan er nu van uit dat de centrale bank in juli de teugels van het monetaire beleid zal aanhalen en dit jaar een einde zal maken aan het tijdperk van negatieve rentetarieven.

De voorwaarde voor groeiverwachtingen, zei Nagel, zijn stabiele inflatieverwachtingen. “Ik denk dat dit zou kunnen werken.” Hiervoor zijn nu maatregelen nodig.

Het hoofd van De Nederlandsche Bank, Klaas Knott, had de afgelopen dagen een forse verhoging van een half procentpunt voorgesteld. Toen hem werd gevraagd naar een mogelijke renteverhoging van 50 basispunten, zei Nagel: “In zo’n situatie is het belangrijk dat het hele proces begint met een renteverhoging, en dat is erg belangrijk voor mij.” De rest zal de dag na de vergadering van de Raad van Bestuur van de ECB worden besproken.

Nagel: Negatieve rentetarieven behoren tot het verleden

Vrijdag kondigde ook Ignazio Visco, lid van de Raad van de Europese Centrale Bank, voor het eerst in juli een renteverhoging aan. “We kunnen het steeds meer aan en verhogen de rente de komende maanden”, zei Visco in een interview met Bloomberg TV. Juni is te vroeg, aangezien de ECB alleen de netto-aankopen van obligaties zal afronden, maar: “Daarna zullen we actie ondernemen – en dat betekent misschien in juli”, zei de Italiaanse centrale bankchef. Het wordt beschouwd als een duif, dat wil zeggen, een vertegenwoordiger van een expansief monetair beleid.

Zum Einlagensatz, der seit 2014 unter null liegt, sagte Visco: “Heute denke ich, dass wir uns aus diesem negativen Bereich herausbewegen können.” Schrittweise bedeute, dass man verstehen müsse, “beit he dass wirk soir unlläs” Het wordt gedaan.” Visco voegde eraan toe dat de exit mogelijk geleidelijker verloopt dan sommigen vandaag denken.

“Het is duidelijk dat negatieve rentetarieven tot het verleden behoren”, benadrukte Nagel. De zogenaamde rente op deposito’s in de eurozone is min 0,5%. Het minteken betekent dat de banken boeterente moeten betalen als ze het teveel aan geld bij de centrale bank parkeren. De Europese Centrale Bank verlaagde de rente voor het eerst in 2014 tot negatief terrein.

Dit is het moment om de inflatie te bestrijden, zei Nagel. Vooral de energieprijzen zijn omhooggeschoten. De meeste bedrijven in Duitsland zijn van plan de prijzen de komende maanden te verhogen. Centrale banken zullen ervoor moeten zorgen dat de zeer sterke opwaartse druk op de prijzen niet verstevigt. “Dit betekent dat we resoluut moeten optreden”, zei hij.

Lindner: Inflatierisico’s zijn een gevolg van de wisselkoers van de euro

Volgens de federale minister van Financiën Lindner vloeien inflatierisico’s ook voort uit de evolutie van de wisselkoers van de euro. Hij verwees naar het beleid van de Amerikaanse centrale bank, waar de Federal Reserve de renteverschuiving al had doorgevoerd. “De ontwikkeling van valuta’s kan ook een aanjager van inflatie zijn”, waarschuwde Lindner. De euro heeft de afgelopen maanden veel waarde verloren ten opzichte van de dollar.

Volgens Bundesbank-president Nagel moet het monetaire beleid zich primair richten op prijsontwikkelingen en inflatieverwachtingen. Dit zou gevolgen hebben voor het monetair beleid. Toen zei hij dat de wisselkoers ook zou reageren. Wel geldt het volgende: “Met wisselkoersen moet je er nederig mee omgaan.” Er waren veel stadia waarin de rentecyclus er hetzelfde uitzag en de wisselkoers een andere richting insloeg.

meer: De eerste renteverhoging door de Europese Centrale Bank in de zomer kan snel gevolgd worden door andere