Lufthansa betaalt de staatslening KfW af
Dr.Deutsche Lufthansa heeft voor de derde keer sinds de goedkeuring van het overheidssteunpakket afgelopen zomer geld opgehaald bij particuliere investeerders op de kapitaalmarkt. Lufthansa maakte donderdag bekend dat de groep 1,6 miljard euro zal ontvangen van nieuwe inschrijvers op obligaties. Dit is voldoende om slechts een deel van de staatssteun die in 2020 werd verleend, af te betalen.
“De obligatie die vandaag met succes werd gelanceerd, stelt ons in staat om de KfW-lening volledig af te betalen”, aldus Remco Steenbergen, de nieuwe CFO van Lufthansa. Het is de eerste grote deal die de oorspronkelijke Nederlander maakte voor een vliegende groep. Hij kwam pas aan het begin van het jaar bij Lufthansa.
Het schuldniveau van de groep zal door deze deal niet afnemen, maar is minder afhankelijk van de distillatie in het land. “Herfinanciering totdat we onze financieringskosten verlagen”, aldus Steenbergen. De andere weg door de pandemiecrisis zou dus iets goedkoper zijn voor de groep. Voor de lening van de Duitse Ontwikkelingsbank (KfW) bedroeg de verschuldigde rente 3,75% per jaar. De schuldeisers van een obligatietranche van € 750 miljoen hoeven over de periode van vier jaar slechts 2,875 procent te betalen. Dit bespaart alleen al aan uitkeringen bijna € 7 miljoen per jaar.
Staatsvereisten zijn niet langer van toepassing
Voor de tweede schijf van 850 miljoen euro moeten particuliere investeerders 3,75 procent betalen. Met een periode van zeven jaar krijgt Lufthansa echter meer vrijheid om deze fondsen terug te betalen. In een groep worden niet alleen de meest gunstige voorwaarden als de voorkeur gegeven. U bent ook blij dat u bij het afrekenen een aantal ongebruikelijke termen kwijt bent. 300 vliegtuigen dienden als onderpand voor de KfW-lening. Deze zijn nu beschikbaar voor andere fondsenwervende transacties, bijvoorbeeld om tegelijkertijd weer vliegtuigen te verkopen en te leasen.
Met de nieuwe obligatie heeft Lufthansa, voor de derde keer in de pandemie, geld opgehaald bij particuliere investeerders en zijn afhankelijkheid van de staat enigszins verminderd. TUI Travel Group heeft het moeilijker. Hoewel aandeelhouders kunnen worden aangespoord om extra nieuwe aandelen te kopen, zijn er geen vergelijkbare obligatie-uitgiften van de groep in Hannover. In de industrie wordt dit ook toegeschreven aan het feit dat Lufthansa zocht naar een groot overheidshulppakket met een liquiditeitsreserve, terwijl het in het geval van TUI, na een veel kleiner eerste hulppakket, tweemaal moest worden bijgevuld.
De vooruitzichten voor verkeersontwikkeling blijven somber
De nieuwe obligaties verbeteren nu het fiscale kussen van Lufthansa om door de crisis heen te komen. In november schatte Lufthansa zijn liquiditeit op 10,1 miljard euro, inclusief beloofde overheidssteun. De uitgifte-opbrengst van € 600 miljoen die niet zal worden gebruikt om de lening van de Duitse Ontwikkelingsbank (KfW) terug te betalen, zou ongeveer het bedrag aan contanten dat Lufthansa sinds half november heeft, moeten compenseren.
Na aflossing van de KfW-lening zal Lufthansa in eerste instantie slechts ongeveer 1 miljard euro claimen van het hulppakket van € 9 miljard dat afgelopen zomer bijeen is gebracht. Ongeveer 300 miljoen euro kwam van de aankoop van aandelen door de federale overheid, die op deze manier de grootste aandeelhouder werd. De steun van Oostenrijk, Zwitserland en België, die twee miljard euro opleverden om daar dochterondernemingen te ondersteunen, bedroeg ongeveer 700 miljoen euro. Lufthansa heeft nog geen gebruik gemaakt van fondsen van de Silent Partnership-bijdragen van de federale overheid van € 5,7 miljard.
Maar daar moet het niet bij blijven. “Ondanks de terugbetaling is het mogelijk dat we andere elementen van het stabiliteitspakket gebruiken die momenteel niet in gebruik zijn”, aldus Steenbergen. Hoe ver we dat doen, hangt af van het verdere verloop van de pandemie. Zelfs hun prognose om in 2021 ten minste de helft van het niveau van vóór de crisis in het luchtverkeer te bereiken, is door de IATA in twijfel getrokken. In het slechtste geval zou dat amper meer dan een derde kunnen zijn. In het licht van de verspreiding van gemuteerde coronavirussen En de nieuwe reisbeperkingen, IATA waarschuwt voor een “moeilijk jaar”.
“Analist. Schepper. Zombiefanaat. Fervente reisjunkie. Popcultuurexpert. Alcoholfan.”