SMA Solar: sterke cijfers, aandelencrashes – Beleggers moeten dit weten als ze naar het High Bulletin kijken
Het aandeel van SMA Solar was de afgelopen maanden een van de sterkste op de Duitse beurs. Na de cijfers over het eerste kwartaal verloor de omvormerspecialist donderdag veel van zijn winst in het licht van de hooggespannen verwachtingen — de resultaten waren zeer indrukwekkend.
SMA Solar is het nieuwe jaar goed begonnen dankzij de aanhoudend grote vraag en een verbeterende aanbodsituatie. De groep is erin geslaagd om de omzet en winst in alle divisies te verhogen, zo maakte het management donderdag bekend bij Nestital. Maar tegelijkertijd werd ook gezegd dat de groep “ongebruikelijk niet kon doorgaan met het rapporteren van de winstgevendheid voor het eerste kwartaal op een lineaire manier” voor het hele jaar.
Analist Constantin Hesse van analysebureau Jefferies prees het sterke resultaat en de orderportefeuille. De transformatorfabrikant overtrof de verwachtingen over de hele linie. Het heeft echter ook zijn prognose voor de winstgevendheid voor de komende maanden verlaagd. Vooral in het eerste kwartaal was niet alleen de vraag hoog, maar ook de bezettingsgraad dankzij een betere beschikbaarheid van componenten. Bovendien zijn de kosten in het eerste kwartaal seizoensmatig lager.
Sterke business voor particuliere klanten
Vooral de vraag van particuliere huishoudens gaf SMA Solar een boost in de eerste maanden van het jaar. Het werk van de divisie Home Solutions omvat fotovoltaïsche systemen voor particuliere woningen. Dit omvat ook opslagtechnologie, smart home-aanbiedingen en oplaadoplossingen voor elektrische voertuigen. De omzet in deze divisie was goed voor ongeveer 45 procent van de totale omzet in de eerste drie maanden van het jaar.
Al met al steeg de omzet aan het begin van het jaar met ongeveer tweederde tot ongeveer 367 miljoen euro. De EBITDA steeg aanzienlijk van € 14,8 miljoen in dezelfde periode een jaar eerder tot € 60 miljoen. En zo bereikte SMA Solar de bovenkant van ons doelbereik voor het kwartaal in termen van inkomsten. De opbrengsten waren hoger dan verwacht door het management. Het geconsolideerde resultaat verbeterde van € 3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar tot € 51,7 miljoen. Met circa € 2,5 miljard was de orderportefeuille eind maart meer dan het dubbele van een jaar eerder.
De verwachting is dat het gaat afkoelen
Er zijn verschillende redenen voor het management om in het jaar na het eerste kwartaal opnieuw een vertraging te verwachten. Onder andere seizoenskosten, geplande investeringen en samenstelling van het productassortiment komen aan bod.
Het bedrijf bevestigde echter de vooruitzichten voor het lopende boekjaar, die in maart naar boven werden bijgesteld. De omzet zal naar verwachting stijgen tot tussen de 1,45 en 1,60 miljard euro. Het bedrijfsresultaat moet uitkomen op 135 tot 175 miljoen euro. De belangrijkste markten voor SMA Solar in de verslagperiode waren Duitsland, de VS, Nederland en België.
De cijfers waren goed, de verwachtingen werden nog niet ingelost, maar het management meldde onlangs dat het eerste kwartaal uitzonderlijk sterk was. Na de rally waren de verwachtingen ook flink gestegen, dus een pauze inlassen is geen reden tot paniek. De SMA is op de goede weg en zou op de langere termijn aanzienlijk hoger kunnen handelen. Beleggers moeten echter geduld hebben en er niet vanuit gaan dat het tempo van de afgelopen maanden zal aanhouden.
Met materialen van dpa-AFX
“Analist. Schepper. Zombiefanaat. Fervente reisjunkie. Popcultuurexpert. Alcoholfan.”