Upgrade naar DAX: van Airbus naar Zalando

Deutsche Boerse benoemt tien nieuwkomers bij DAX die op 20 september zullen toetreden tot de leidende index.

Dat was voor Beiersdorf niet genoeg. Diagnostisch bedrijf Qiagen presteerde beter dan de Nivea-groep en is nu lid van Dax, de belangrijkste index van de Duitse aandelenmarkt. Eind juli liep Hamburg nog steeds voorop, maar dat was niet genoeg voor de grootste herziening van de index vanaf het begin in 1988.

Deutsche Boerse heeft de Duitse aandelenindex (DAX) radicaal herzien. Vanaf 20 september telt het 40 bedrijven. Tot nu toe zijn dat er 30. Daarentegen is M-Dax voor middelgrote beursgenoteerde ondernemingen geslonken van 60 naar 50 leden. Het belangrijkste criterium is marktkapitalisatie, dat is de waarde die het aantal verhandelbare aandelen van een bedrijf op de beurs heeft.

Op de datum van het rapport vermeldt Deutsche Boerse de lijst van beursgenoteerde bedrijven, vandaar de top 40 bedrijven in de DAX Index, en de volgende 50 bedrijven in de MDAX. Er wordt rekening gehouden met de gemiddelde marktwaarde van de 20 handelsdagen voor de peildatum, in dit geval ongeveer de hele maand augustus. De controles vinden plaats begin maart en begin september.

Voorraadomzet is geen maatstaf meer: ​​Airbus stapt op naar DAX

De nieuwkomer is Airbus. De Frans-Duitse luchtvaartmaatschappij, gevestigd in Leiden, Nederland en grote vestigingen in Toulouse en Hamburg, staat op de vijfde plaats met gasfabrikant Linde, softwarebedrijf SAP, Siemens en verzekeringsmaatschappij Allianz. Dat zo’n zwaargewicht niet eerder in Dax vertegenwoordigd was, sloot een regel uit die nu zonder vervanging is geschrapt: de hoogst mogelijke omzet op de beurs. Airbus-aandelen werden tot dusver voornamelijk op de beurs van Parijs en voor een klein deel alleen in Frankfurt verhandeld. Dit is in de toekomst niet belangrijk.

READ  Equity futures trade cautiously higher after a choppy Monday session

Met online retail- en technologiebedrijf Zalando, opgericht in 2008, en cook-in-box postorderbedrijf Hellofresh, opgericht in 2011, zijn twee relatief kleine M-Dax-bedrijven ontstaan. Ze bewijzen dat de veelgeprezen en soms belachelijke startup-scene in Berlijn er ook in is geslaagd door te breken tot de top van Duitse beursgenoteerde bedrijven.

Ook vertegenwoordigd in de nieuwe Dax zijn parfum- en smaakstoffenfabrikant Symrise, farmaceutisch en laboratoriumleverancier Sartorius, Porsche Holding, dat de meerderheid heeft in de VW-groep – ook in Dax – en chemicaliënhandelaar Brenntag, en nog een enkel bedrijf uit de Siemens-groep: Siemens Gezondheidswerkers. Siemens Energy verzekerde zich in maart al van een plaats op Dax. Op dat moment moest Beiersdorf wijken.

Met Puma is naast Adidas de tweede Duitse fabrikant van sportartikelen bij Dax aangekomen. Dit betekent dat de kleine Beierse stad Herzogenaurach met een bevolking van ongeveer 24.000 niet alleen twee keer in Dax vertegenwoordigd is, maar ook twee keer met een sportartikelenfabriek.

De duidelijke winnaar van de DAX-hervorming is Berlijn. De hoofdstad was al vertegenwoordigd in de index met voedselbezorgdienst Delivery Hero, woningbouwgroep Deutsche Wohnen en Siemens. Nu zijn Zalando en Hellofresh toegevoegd. Dit is genoeg voor de tweede plaats. Alleen München heeft meer bedrijven met Allianz, BMW, Munich Re, MTU Aero, Siemens en Siemens Energy. De dubbele zetel van Siemens is belangrijk voor beide steden.

Essen is de derde belangrijkste stad in Dax. Naast Brenntag, ’s werelds grootste chemiehandelaar, hebben energiebedrijven Eon en RWE hier hun hoofdkantoor. Met Sartorius staat Göttingen voor het eerst op de Dax-kaart, met Symrise ook Holzminden in Nedersaksen.

READ  Delivery Hero kan zijn omzet in 2020 bijna verdubbelen

De aanzet voor de revisie van Dax was het geval van Wirecard. De betalingsverwerker kon maandenlang tot 2020 geen jaarverslag over 2019 indienen en vroeg in juni zelfs faillissement aan omdat grote delen van het bedrijf blijkbaar waren uitgevonden. Dergelijke gevallen zijn niet eerder in de regelgeving voorzien. Deutsche Boerse gebruikte deze zaak voornamelijk om de regelset te herzien.

Les uit het Wirecard-schandaal: jaarverslagen moeten worden ingediend

In de toekomst zullen DAX-bedrijven en hun genomineerden tegen een bepaalde datum driemaandelijkse jaarverslagen moeten indienen. Zo niet, dan worden de betrokken bedrijven uitgesloten van de index. De insolvente vennootschap wordt binnen twee handelsdagen vervangen.

Delivery Hero verhuisde in 2020 naar Dax voor Wirecard, als eerste tech startup uit Berlijn. Er is kritiek dat het bedrijf sinds de oprichting in 2011 geen operationele winst heeft gemaakt. In de toekomst moeten bedrijven twee jaar – vóór afschrijvingen, belastingen en rente – operationeel winstgevend zijn om in de DAX te worden opgenomen. Ten minste tien procent van de aandelen moet vrij verhandelbaar zijn en het bedrijf moet legaal of operationeel in Duitsland zijn gevestigd. De regels waren al vastgesteld in november 2020.

Voor beleggers die in Dax beleggen met ETF’s, geconsolideerde fondsen en geld terug, verandert er bijna niets. ETF-aanbieders kopen aandelen in nieuwe DAX-leden en verkopen aandelen in andere DAX-leden om de index nauwkeurig te volgen. Aanbieders van actief beheerde fondsen in Dax zullen ook aandelen in de nieuwe toetreders moeten kopen, wat de prijzen zou kunnen opdrijven. Anderzijds wordt er al enkele maanden gespeculeerd over de nieuwe Dax-formule. Eind augustus was de huidige situatie al duidelijk. Maar toen kon Beiersdorf nog hopen.

READ  Hierdoor wordt het balkon een oase van luxe

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *