Duurzaam beleggen: waar moeten beleggers op letten
FFondsen die beleggers niet alleen rendement maar ook een gerust geweten beloven, waren tien jaar geleden nog een uitzondering. Maar intussen lijkt duurzaamheid steeds meer het dominante thema te worden als het gaat om beleggen. Deze fondsen vormen in veel landen al het merendeel van de beleggingsproducten.
Dit wordt geïllustreerd door een onderzoek van de BVI Federale Vereniging voor Beleggings- en Vermogensbeheer. Zo hebben ‘publieke fondsen met duurzaamheidskenmerken’ – zoals producten in financieel jargon worden genoemd – tegen 2021 in verschillende landen al een marktaandeel van meer dan 50 procent veroverd.
Ze bevatten additieven zoals ESG, ESG Screened, ESG Enhanced of SRI. ESG staat voor Environmental, Social, Governance en SRI voor Maatschappelijk Verantwoord Beleggen. Deze aanduidingen zijn bedoeld om beleggers te informeren dat ze met een gerust geweten kunnen beleggen. In feite verwijst de term naar een criterium van beperkt belang.
Vrijwel elke beleggingsfocus is nu ook beschikbaar in een ESG- of SRI-variant. De criteria voor het selecteren van de juiste bedrijven zijn echter dubbelzinnig. Steeds opnieuw wordt gekozen voor de zogenaamde best-in-class benadering. Hierdoor kunnen zelfs de minst klimaatschadelijke en mensbedreigende bedrijven in een bedrijfstak worden opgenomen in het ESG-fonds, zoals oliemaatschappijen, exploitanten van kerncentrales of wapenfabrikanten.
Andere fondsen sluiten bepaalde sectoren volledig uit. Particuliere investeerders dienen de producten dus zorgvuldig te onderzoeken. Spaarders kiezen vaak voor een variant van MSCI World, die ruim tweederde van de Amerikaanse aandelen bevat, maar ook Japanse, Britse, Canadese, Franse, Zwitserse of Duitse aandelen.
Er zijn veel groene variaties van MSCI World – de normen variëren in strengheid. Zo sluit MSCI World ESG Screened slechts ongeveer tien procent van de bedrijven uit die in de traditionele index zijn opgenomen, omdat hun acties bijzonder schadelijk worden geacht voor het milieu of het klimaat. De MSCI World SRI is bijzonder streng: op basis van de marktkapitalisatie van de oorspronkelijke index bevat deze slechts de 25 procent meest duurzame bedrijven in elke sector.
De meeste beleggers willen beleggen in ontwikkelde landen, die relatief stabiel zijn. Er zijn echter ook duurzaamheidsvariabelen uit opkomende landen, afzonderlijke regio’s en landen. Zo kunnen spaarders ESG-opties vinden bij MSCI Europe met voorraad uit heel Europa en bij MSCI Emerging Asia met opkomende economieën in Azië.
Normen zijn vaak niet uniform
Als u geïnteresseerd bent in de duurzaamheidsindex van Duitse aandelen, is er de Dax 50 ESG. Obligatiebeleggers kunnen nu verwijzen naar fondsvarianten waarvan de rentedragende effecten uitsluitend afkomstig zijn van bedrijven met het duurzaamheidszegel. Bijna wekelijks komen er nieuwe ESG-producten bij. Hoe groen ze werkelijk zijn, is discutabel. Want standaarden zijn vaak niet gestandaardiseerd.
De waardering zou moeten veranderen. Met deze set regels wil de Europese Unie (EU) concreet definiëren wat onder duurzaamheid wordt verstaan. Maar onder bepaalde voorwaarden worden kernenergie en gas ook als klimaatvriendelijk beschouwd. De zogenoemde EU Disclosure Regulation biedt verdere handvatten. Daarin staat dat financieringsmaatschappijen volgens de rating moeten laten zien hoeveel procent van het investeringsgeld ze in duurzame objecten hebben geïnvesteerd.
De openbaarmakingsregeling classificeert deze fondsen. Er wordt onderscheid gemaakt tussen degenen die helemaal niet voldoen aan de criteria voor duurzaamheid, degenen die wel voldoen aan primitief, en degenen die dat wel zeer gedetailleerd doen. Fondsen die onderworpen zijn aan de strengste criteria op grond van artikel 9 van het classificatiebesluit worden als het groenst beschouwd, ook SRI-producten bijvoorbeeld.
Als je echt in groen wilt investeren, raadpleeg dan ook reviews van onafhankelijke aanbieders. Dit zijn bijvoorbeeld Sustainalytics, het milieubeoordelingsbureau MSCI ESG en het duurzaamheidsbeoordelingsbureau ISS ESG.
Spaarplannen voor langetermijnbeleggers
Beleggers die hun geld regelmatig en duurzaam voor de lange termijn willen beleggen, kunnen storten in een spaarplan. Bij ING zijn er bijvoorbeeld 134 groene ETF’s die in aanmerking komen voor een spaarplan en 29 fondsen die in aanmerking komen voor een spaarplan. De bekendste zijn iShares MSCI World SRI (WKN A2DVB9) en iShares MSCI Europe SRI (WKN A1H7ZS). Er zijn ook speciale focusproducten, zoals Lyxor MSCI Water ESG Filtered (WKN LYX0CA) met bedrijven die actief zijn in watervoorziening en -afvoer.
Consors hebben tot 197 duurzame ETF’s die u kunt betalen met een spaarplan. Er zijn ook 212 beheerde fondsen die in aanmerking komen voor spaarplannen. De leider onder de beheerde producten is Allianz Thematica (WKN A2AQF1), die in de loop van het jaar ongeveer acht procent is gestegen, en onder de ETF’s is BNP Paribas Easy MSCI World SRI S-Series PAB 5% Capped (WKN A2DVEZ).
Tot nu toe hebben duurzame fondsen niet veel betere prestaties kunnen claimen dan conventionele producten. Gemiddeld genomen zijn beleggers met groene producten echter niet slechter af. Ook zij hebben dit jaar last van de neergang op de markten. De meeste groene dozen bestaan echter nog niet lang genoeg om deze vraag definitief te kunnen beoordelen.
Duitsland is bijna nieuw op dit gebied. ESG- en SRI-fondsen zijn het meest gevraagd in Zweden. Volgens ratingbureau Morningstar Direct vertegenwoordigden ze daar in 2021 bijna viervijfde (79 procent) van al het publieke geld, al het geld dat door particuliere investeerders kon worden gekocht.
Daarna volgen Nederland met 69, Denemarken met 63 en Frankrijk met 60%. Eind vorig jaar droeg 31 procent van alle beleggingsfondsen in Duitsland het ESG-keurmerk.
met 28 procent
Volgens het onderzoek van branchevereniging BVI is afgelopen december zo’n 463 miljard euro geïnvesteerd in verschillende ESG- of SRI-fondsen in Duitsland. Voor particuliere fondsen – die alleen door institutionele beleggers kunnen worden gekocht – was dat nog eens 125 miljard euro. Dit brengt het totale volume op 588 miljard euro. De groei in 2021 was 28 procent, melden de Britse Maagdeneilanden.
Ondertussen wordt bijna elke zesde euro die Duitse klanten in onderlinge en particuliere fondsen investeren, geïnvesteerd in producten met duurzaamheidskenmerken. Een jaar geleden was het slechts 20 euro per stuk.
“All in Stock” is de dagelijkse beursmomentopname van de WELT Business Editorial Team. Elke ochtend vanaf 7 uur met onze financiële journalisten. Voor beursexperts en beginners. Abonneer je op de podcast op spotifyEn Apple-podcastEn Amazone muziek En Deezer. of direct via RSS-feed.
“Analist. Schepper. Zombiefanaat. Fervente reisjunkie. Popcultuurexpert. Alcoholfan.”